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慢决策:如何在极速时代掌握慢思考的力量

来源:搜狐读书频道
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第4页 :从65 毫秒到30 毫秒

  从65 毫秒到30 毫秒

  哈里森研究了UNX 公司的交易速度,他注意到,从一笔交易被输入公司计算机的那一刻,到这笔交易最终在纽约完成,一共需要大约65 毫秒的时间。其中一半的时间花费在从西海岸到东海岸的穿行上。更近就意味着更快,而更快就会更出色。因此,哈里森将公司的计算机全部打包,运到了纽约,然后再次启动了开关。

  按照哈里森的说法,这正是事情的蹊跷之处。他解释道:“到了纽约之后,我们把一切设备都安顿停当,不出所料,交易速度得到了提升。通过把设备搬到东部,公司节省了35 毫秒的交易时间。一切都在按计划进行。”“但是突然间,公司的交易成本却比以前更高了。我们总是在更高的价位上买入股票,卖出之后的收益也变得更少。虽然交易速度变得更快,但执行效果却大不如前。这是我所见过的最不可思议的事情。我们花了大量的时间去确认结果,一遍遍地进行检验,但最终得到的都是这个事实。无论我们怎样努力都没有用,速度越快,结果反而越坏。”

  “最后我们放弃了努力,决定稍微放慢计算机的运行速度,看看会有什么样的结果。于是我们延长了计算机的操作时间,当每一笔交易时间回到65 毫秒时,公司又重新登上了排行榜的顶端。这真是太奇怪了!我的意思是说,我们身处全球最有效率的金融市场,每一秒钟的交易额就达几万亿美元。搬到纽约之后,我们的速度变得更快,但结果却变得更糟,于是我们把速度降了下来,问题反而得到解决。这是最令人费解的事情。在这样一个速度至上的世界里,即便你放慢速度,居然也可以做得更好。”

  UNX 公司的这段经历看起来有些怪异,甚至颇为神秘。然而,在现代通信技术领域,这种事情已经司空见惯。对某些工作而言,最佳的办法就是尽可能快地发送数据。但是在处理其他一些任务时,信号传递得太快并不是一件好事。你需要多快的速度,取决于你做的是什么样的事情。有时候,来得早不如来得巧。

  在交易平台的延时管理中,存在着一个平衡点的问题,最佳的延迟时间并非一成不变,它每一天甚至每一秒都在发生变化。在2008 年的一个相对较短的时期内,对于UNX公司所处的交易市场来说,最佳的延迟时间是65 毫秒左右。因此,如果有人想知道UNX 公司为何会有如此优秀的表现,那么我们可以给出最基本的答案:至少在当时的情形下,它采用了一种最佳的交易策略,即让其他公司先行一步,自己随后再进入市场。在这方面,UNX 公司做得相当出色。如今,对许多高频交易公司来说,这种延迟是一件无法接受的事情。然而对于其他一些公司,或者其他一些交易策略而言,即使等待更长的时间,也可以算是明智之举。

  虽然许多高速的交易算法能够根据最新信息,通过抢占先机来赚取钞票——他们可以利用计算机程序预测股价的走势,或者跟踪他人的订单。但是,渐趋流行的做法是,在交易的最初阶段,高频交易商往往只订购少量股票,然后静观他人的反应,以便试探水深,摸清底细。根据由此获得的供求信息,他们会在几毫秒之后开出更高或者更低的价格。他们要么全力跟进,要么抽身而退。高频交易商处于一个复杂的生态系统中,在这个系统内部,存在着成百上千种计算机算法,它们都在根据彼此的策略做出反应。和那些从事超反应运动项目的职业选手一样,高频交易商所进行的实际上是一种高速的战争游戏,他们必须竭尽所能,才能取得一点点的优势。

  在某些情况下,最好的策略就是比其他计算机稍晚一些进行交易。有时,先下手者反而会陷入被动,晚起的鸟儿却可以吃到虫子。

  举例而言,股票交易的最初几毫秒就像复活节“寻找彩蛋”游戏的第一回合。一些孩子飞奔入场,希望把自己的篮子填满,而另一些孩子则按兵不动。哪一种策略是正确的?这显然要视情况而定。如果你希望捡到的彩蛋越多越好,而且其他的孩子也都一拥而上,那么快速的行动是正确选择。但如果并非所有的孩子都一拥而上,或者你认为那些冲在前面的孩子肯定会漏掉不少彩蛋,那么最好还是耐心等待。尤其是如果你不想因为跑得太快而受伤跌倒(或许你对上次的受伤经历还记忆犹新),而且只要捡到一两个彩蛋你就觉得非常开心,那么不妨等到最初的喧闹平息之后,在第二回合里悠闲、安全地寻找彩蛋。换句话说,你需要等待多久,取决于你所在意的问题:是时间,还是成本。

  与职业运动员一样,斯科特· 哈里森、安德烈· 佩罗特以及UNX 公司了解到,延迟是一门艺术,即使面对的是毫秒之间的前意识反应,即使这些反应是出自计算机,而非人类所为。通过对交易时间略作延迟,UNX 公司避免了因过快的瞬时交易产生的额外成本。乍看之下,我们可能会觉得UNX 公司不思进取,没能抢占先手。UNX 公司其实另有打算。通过瞬息之间的延迟,UNX 公司争取到了十几毫秒的等待时间,这让它收获了更好的结果。

  等待多久,取决于你更在意时间,还是成本。

  你需要多快的速度,取决于做的是什么样的事情。

  要知道,深思熟虑比追求速度更为重要。

book.sohu.com true 搜狐读书频道 http://book.sohu.com/20161222/n476688633.shtml report 12847 基本信息 [基本信息]书名:《慢决策:如何在极速时代掌握慢思考的力量》(Wait:TheArtandScienceofDelay)作者:【美】弗兰克·
(责任编辑:宋晨希)

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